ทางเลือก Trading ระบบ Finra

ATS ระบบการซื้อขายทางเลือก (Alternative Trading System - ATS) คือ ATS ระบบการซื้อขายทางเลือก (Alternative Trading System - ATS) เป็นระบบการซื้อขายที่ไม่ได้รับการควบคุมเป็นตลาดหลักทรัพย์ แต่เป็นสถานที่สำหรับการจับคู่คำสั่งซื้อและขายของลูกค้า ระบบการซื้อขายทางเลือกอื่นกำลังได้รับความนิยมทั่วโลกและมีสภาพคล่องที่พบในประเด็นการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มากขึ้น กฎระเบียบ ATS ได้รับการแนะนำโดยคณะกรรมการ ก. ล.ต. ในปี 2541 และได้รับการออกแบบมาเพื่อปกป้องนักลงทุนและแก้ไขปัญหาใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากระบบการซื้อขายประเภทนี้ ระเบียบ ATS ต้องมีการบันทึกข้อมูลที่เข้มงวดมากขึ้นและต้องมีการรายงานข้อมูลอย่างเข้มข้นเช่นความโปร่งใสเมื่อระบบมีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เกินกว่า 5 ระดับสำหรับความปลอดภัยที่กำหนด BREAKING DOWN ระบบการซื้อขายทางเลือก - ATS ระบบการซื้อขายทางเลือกหลายทางได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ตรงกับผู้ซื้อและผู้ขายที่ค้าขายในปริมาณที่มาก (ผู้ค้าและนักลงทุนมืออาชีพเป็นหลัก) นอกจากนี้สถาบันมักจะใช้ ATS เพื่อหาคู่สัญญาในการทำธุรกรรมแทนการซื้อขายหุ้นขนาดใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์ตามปกติการปฏิบัติที่สามารถเอียงราคาตลาดไปในทิศทางใดโดยเฉพาะทั้งนี้ขึ้นอยู่กับมูลค่าหุ้นในตลาดและปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เจาะจง ตัวอย่างระบบการซื้อขายทางเลือก ได้แก่ เครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) เครือข่ายข้ามสายและตลาดการโทรข้อบังคับเกี่ยวกับกฎข้อบังคับ ก. ล.ต. อนุญาตให้มีการเปลี่ยนแปลงกฎเพื่อให้ระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) เพื่อ (i) รายงานต่อ FINRA ข้อมูลปริมาณรายสัปดาห์และจำนวนธุรกรรมหลักทรัพย์ภายใน ATS โดยการรักษาความปลอดภัยและ (2) ซื้อและใช้ตัวระบุผู้เข้าร่วมการตลาดเดียว (MPID) เดียวเมื่อรายงานข้อมูลต่อ FINRA 1 ข้อกำหนดการรายงาน ATS จะเริ่มตั้งแต่วันที่ 12 พฤษภาคม 2014 รายงาน ATS ฉบับแรกสำหรับสัปดาห์ของวันที่ 12 พฤษภาคมถึงวันที่ 16 พฤษภาคม 2014 จะมีกำหนดภายในวันที่ 28 พฤษภาคม 2014 แต่ละ ATS จะต้องเริ่มรายงานคำสั่งซื้อและข้อมูลการค้า FINRA ใช้ MPID ที่ไม่ซ้ำกันภายในวันที่ 10 พฤศจิกายน 2014 ประกาศนี้จะให้ข้อมูลเพิ่มเติมสำหรับ บริษัท เกี่ยวกับข้อกำหนดใหม่ ๆ เหล่านี้ คำถามเกี่ยวกับประกาศนี้ควรจะถูกส่งไปที่: 8226 160160FINRA Product Management at (866) 899-2107 8226 160160FINRA การดำเนินการตลาดที่ (866) 776-0800 หรือ 8226 160160 สำหรับคำถามด้านกฎหมายและการตีความ Brant Brown รองที่ปรึกษาทั่วไปสำนักงานที่ปรึกษาทั่วไป , ที่ (202) 728-6927 เมื่อวันที่ 17 มกราคม 2014 ก. ล.ต. อนุมัติการเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอ (i) ใช้ FINRA Rule 4552 เพื่อกำหนดให้ ATS 2 รายงานข้อมูลปริมาณรายสัปดาห์ของ FINRA และจำนวนธุรกรรมหลักทรัพย์ภายใน ATS (ข้อกำหนดการรายงาน ATS) และ (ii) แก้ไขกฎ FINRA 6160 6170 6480 และ 6720 เพื่อให้แต่ละ ATS ได้รับและใช้ MPID เดียวที่ไม่ซ้ำกันเมื่อรายงานข้อมูลไปยัง FINRA (ข้อกำหนดของ MPID) ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของข้อกำหนดใหม่เหล่านี้ FINRA จะรายงานปริมาณและข้อมูลการซื้อขายสำหรับตราสารทุนที่เผยแพร่ต่อสาธารณชนในเว็บไซต์ของ บริษัท ตามที่อธิบายไว้ด้านล่าง ข้อกำหนดการรายงาน ATS จะเริ่มตั้งแต่วันที่ 12 พฤษภาคม 2014 รายงาน ATS ฉบับแรกสำหรับสัปดาห์ของวันที่ 12 พฤษภาคมจนถึงวันที่ 16 พฤษภาคม 2014 จะครบกำหนดในวันที่ 28 พฤษภาคม 2014 แต่ละ ATS จะต้องเริ่มรายงานคำสั่งซื้อและข้อมูลการค้ากับ FINRA โดยใช้ MPID ที่ไม่ซ้ำกันภายในวันที่ 10 พฤศจิกายน 2014 ข้อกำหนดในการรายงาน ATS กฎ FINRA ใหม่ 4552 กำหนดให้แต่ละ ATS ที่ยื่นแบบฟอร์ม ATS กับสำนักงาน ก. ล.ต. เพื่อรายงานต่อ FINRA ข้อมูลปริมาณรวมประจำสัปดาห์และจำนวนการซื้อขายโดยความปลอดภัยต่อ ATS ทั้ง ตราสารทุนและตราสารหนี้ภายใต้ข้อกำหนดการรายงานทางการค้าของ FINRA 3 ข้อกำหนดในการรายงานของ ATS ใช้กับหุ้นของ NMS, 4 OTC Equity Security, 5 หรือการค้ำประกันหนี้ใด ๆ ภายใต้กฎการรายงานการค้าสินค้าและการปฏิบัติตามกฎของ TRAFFE (TRACE) ของ FINRA0 (หลักทรัพย์ TRACE - มีสิทธิ์) 6 กฎ 4552 กำหนดให้มีการรายงานข้อมูลนี้ต่อ FINRA ตามหลักเกณฑ์ด้านความปลอดภัยโดยการรักษาความปลอดภัยภายในเจ็ดวันทำการหลังจากสิ้นสุดสัปดาห์ปฏิทินแต่ละปฏิทิน FINRA จะจัดทำรายงานข้อมูลหลักทรัพย์ที่เป็นตราสารทุนแบบสาธารณะต่อสาธารณะอย่างล่าช้าตามที่อธิบายไว้ด้านล่าง เพื่อให้มั่นใจได้ว่ามีการรายงานที่สม่ำเสมอและเพื่อหลีกเลี่ยงการนับจำนวนเนื้อหาที่มากเกินไปกฎ 4552 และเนื้อหาเสริม 01 ระบุว่าเอทีเอสควรคำนวณและรายงานปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์และจำนวนธุรกิจการค้าได้อย่างไร ภายใต้กฎ ATS ต้องมีเฉพาะธุรกิจการค้าที่ดำเนินการภายใน ATS เท่านั้น ถ้ามีการข้ามคำสั่งซื้อ ATS สองคำโดย ATS การคำนวณปริมาณจะรวมเฉพาะจำนวนหุ้นหรือมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นกู้ที่ตัดเป็นการค้าเดี่ยว (เช่นการข้ามคำสั่งซื้อ 1,000 หุ้นที่มีคำสั่งขาย 1,000 หุ้นจะคำนวณเป็น การค้าเดี่ยว 1,000 หุ้น) ATS ควรรายงานธุรกิจการค้าที่ดำเนินการภายใน ATS เท่านั้น (ไม่ใช่ใบสั่งที่กำหนดเส้นทางออกจาก ATS) และควรรายงานปริมาณการซื้อขายแต่ละครั้งเพียงครั้งเดียว (ไม่นับหรือนับรวมสำหรับการซื้อและขายของการค้า) ภายใต้วัสดุเสริม. 01 ปริมาณจะถือว่าอยู่ภายใน ATS ตามวัตถุประสงค์ของกฎ 4552 ถ้า ATS (i) ทำการค้า (ii) ถือเป็นผู้ดำเนินการในการค้าภายใต้กฎของ FINRA หรือ (iii) มิฉะนั้นจะตรงกับคำสั่งที่ประกอบขึ้น การค้าในลักษณะที่พิจารณาโดย SEA กฎข้อ 3b-16 7 หรือกฎระเบียบของคณะกรรมการ ก. ล.ต. ATS 8 ตัวอย่างเช่นการค้าจะได้รับการพิจารณาให้เกิดขึ้นภายใน ATS ตามวัตถุประสงค์ของกฎ 4552 ถ้า ATS ใช้วิธีการที่ได้รับการยอมรับและไม่เป็นไปตามคำสั่งที่คำสั่งซื้อโต้ตอบกับแต่ละอื่น ๆ และผู้ซื้อและผู้ขายที่ป้อนคำสั่งซื้อเห็นด้วยกับข้อกำหนด ของการค้า 9 บันทึกเสริมว่ามาตรฐานนี้จะรวมถึง แต่ไม่ จำกัด เฉพาะ: 8226 160160 การค้าขายที่เกิดขึ้นจากการที่ ATS รวบรวมผู้ซื้อและผู้ขายผ่านระบบของ 8226 160160 การค้าที่ดำเนินการโดยสมาชิกของ ATS0 ซึ่งเป็นสมาชิกที่ใช้บริการ ATS เพื่อเจรจาการค้าแม้ว่า ATS ไม่ได้ดำเนินการทางการค้าหรือ 8226 160160 การค้าซึ่ง ATS ใช้ด้านใดด้านหนึ่งของการค้าเพื่อการหักบัญชีหรือการชำระบัญชีหรือในรูปแบบอื่นใดแทรกตัวเองเข้าสู่การค้า (เช่นการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ หรือกองทุนในนามของหนึ่งหรือทั้งสองสมาชิกที่มีส่วนร่วมในการค้า) ถ้า ATS สั่งให้ บริษัท อื่นหรือสถานที่ดำเนินการอื่น ๆ ในการจัดการหรือดำเนินการในกรณีที่คำสั่งครั้งแรกตรงกับดอกเบี้ยที่มีถิ่นที่อยู่ในสถานที่อื่น ๆ การค้าจะไม่ได้รับการพิจารณาภายใน ATS (กล่าวคือ ATS จะไม่ถือว่าเป็น ได้ดำเนินการค้าหรือเป็นผู้ดำเนินการ) และจะไม่รวมปริมาณดังกล่าวเพื่อการรายงาน 10 นอกจากนี้หาก ATS ใช้ ATS อื่นเพื่อให้ตรงกับคำสั่งสำหรับการดำเนินการ (เช่นโดยใช้ระบบการรับส่งข้อความ ATS0 อื่น) ATS ที่ตรงกับคำสั่งซื้อจะรวมถึงการทำธุรกรรมเป็นระดับเสียงในขณะที่ ATS แรกที่ได้รับคำสั่งจะไม่ การกระจายข้อมูลปริมาณข้อมูลของ ATS กฎ 4552 ยังระบุด้วยว่า FINRA จะเผยแพร่ข้อมูลที่รายงานในข้อมูลการรักษาความปลอดภัยของหุ้นแต่ละ ATS บนเว็บไซต์ของตนในแต่ละ ATS 11 ขั้นแรก FINRA จะเผยแพร่ข้อมูลรายงานรวมเกี่ยวกับหุ้น NMS ในแผนประกันความปลอดภัยแบบที่ 1 ของแผน NMS เพื่อแก้ไขปัญหาความผันผวนของตลาดวิสามัญ 12 ในระยะเวลาสองสัปดาห์ล่าช้า FINRA จะเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้น NMS อื่น ๆ ทั้งหมดและ OTC Equity Securities ภายใต้ข้อกำหนดการรายงานทางการค้าของ FINRA ในระยะเวลาสี่สัปดาห์ล่าช้า ตัวอย่างเช่นสถานการณ์การรายงานโดยทั่วไป (เช่นไม่มีวันหยุดราชการ) จะต้องให้ ATS รายงานข้อมูลสำหรับสัปดาห์ที่กำหนดภายในวันอังคารที่สองในสัปดาห์ถัดไป FINRA จะเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นระดับ 1 ของ NMS ก่อนวันจันทร์ถัดมา ข้อมูลเกี่ยวกับตราสารทุนอื่น ๆ ทั้งหมดที่มีข้อกำหนดในการรายงานทางการค้าของ FINRA จะเผยแพร่ในสองสัปดาห์หลังจากการเผยแพร่ข้อมูลสำหรับหุ้น Tier 1 NMS ตามที่ระบุไว้ข้างต้นข้อกำหนดการรายงานของ ATS ใช้กับตราสารทุนและหลักทรัพย์ TRACEeligible ในส่วนของหลักทรัพย์ที่มีสิทธิ์ TRACE บริษัท สมาชิกที่เป็นคู่สัญญาในธุรกรรมตามที่ระบุใน FINRA กฎข้อ 6710 (e) ต้องรายงานการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ TRACEeligible ไปยัง TRACE ภายใต้กฎข้อ 6730 (a) 13 คู่สัญญาในการทำธุรกรรมหมายถึงตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่แนะนำ (ถ้ามี) นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หรือลูกค้า 14 ATS ซึ่งรวมถึงเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์เป็นภาคีของธุรกรรมภายใต้กฎ TRACE และมีหน้าที่รายงานการค้าเมื่อมีการทำธุรกรรมในการรักษาความปลอดภัยที่มีสิทธิ์ TRACE ผ่านทาง ATS ในทำนองเดียวกันกฎการรายงานการค้าตราสารทุน FINRA กำหนดให้มีการรายงานธุรกรรมที่ไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายระหว่าง บริษัท สมาชิกต่อ FINRA โดยผู้ดำเนินการ บุคคลที่กระทำการ 16 ถูกกำหนดให้เป็นสมาชิกที่ได้รับคำสั่งให้จัดการหรือดำเนินการหรือได้รับคำสั่งจากคำพูดของตนไม่ได้เปลี่ยนลำดับการสั่งซื้อใหม่และดำเนินการทำธุรกรรม เอทีเอสเป็นผู้ดำเนินการและมีหน้าที่ในการทำรายงานการค้าซึ่งทำธุรกรรมกับเอทีเอส 17 FINRA คาดว่า บริษัท จะปฏิบัติตามกฎและคำแนะนำในการรายงานของ TRACE นอกเหนือจากบทบัญญัติใหม่ในกฎ 4552 เพื่อวัตถุประสงค์ในการคำนวณและรายงานปริมาณในหลักทรัพย์ที่มีสิทธิ์ TRACE ตามข้อกำหนดการรายงานของ ATS ความต้องการเฉพาะของ MPID ก. ล.ต. ยังอนุมัติการแก้ไขกฎ FINRA 6160 6170 6480 และ 6720 (การแก้ไข MPID) เพื่อให้แต่ละ ATS ต้องได้รับและใช้ MPID เดียวที่ไม่ซ้ำกันเมื่อรายงานข้อมูลต่อ FINRA การแก้ไขของ MPID กำหนดให้ บริษัท ที่ดำเนินการ ATS เพื่อให้ได้ ATS แต่ละตัวที่ไม่ซ้ำกันซึ่งกำหนดให้ใช้เฉพาะสำหรับรายงานธุรกรรมแต่ละรายการของ ATS0 เท่านั้น บริษัท ไม่ได้รับอนุญาตให้ใช้ MPID หลายตัวสำหรับ ATS แบบเดียวและ บริษัท ที่ดำเนินการหลาย ATS หรือมีส่วนร่วมในธุรกิจอื่น ๆ ที่ต้องใช้ MPID ต้องได้รับและใช้ MPID หลายรายการ 18 บริษัท ต้องแจ้ง FINRA ก่อนที่จะเปลี่ยนการใช้ MPID ไม่ว่าในลักษณะใด (เช่นการนำ MPID มาใช้เพื่อสะท้อนกิจกรรมของ ATS ต่อกิจกรรมการค้าอื่น ๆ ของ บริษัท ) เมื่อมีการกำหนด MPID เฉพาะให้กับ ATS โดยเฉพาะ ATS จะต้องใช้ MPID แยกต่างหากเพื่อรายงานธุรกรรมทั้งหมดที่ดำเนินการภายใน ATS ไปยังห้องรายงานที่เหมาะสม (เช่น FINRA Trade Reporting Facility สิ่งอำนวยความสะดวกการแสดงผลทางเลือก OTC Reporting Facility, TRACE) และข้อมูลคำสั่งซื้อใด ๆ ที่จำเป็นต้องรายงานไปยังระบบการตรวจสอบคำสั่งซื้อ (OATS) ต้องมี MPID ที่กำหนดให้กับ ATS โดยเฉพาะ 19 การแก้ไข MPID ห้ามมิให้ บริษัท ใช้ MPID แยกต่างหากที่ได้รับมอบหมายให้ ATS เพื่อรายงานการทำธุรกรรมใด ๆ ที่ไม่ได้ดำเนินการภายใน ATS และกำหนดให้ บริษัท ต้องมีนโยบายและขั้นตอนต่างๆเพื่อให้แน่ใจว่าธุรกิจการค้าที่รายงานด้วย MPID แยกต่างหากที่ได้รับภายใต้กฎ ถูก จำกัด ไว้สำหรับธุรกิจการค้าภายในเอทีเอส ตามที่ระบุไว้ในเอกสารที่ยื่นต่อสำนักงาน ก. ล.ต. FINRA จะประเมินข้อกำหนดในการรายงานด้าน ATS หลังจากที่ได้มีการใช้การแก้ไข MPID เพื่อพิจารณาว่าจำเป็นต่อการรายงานหรือไม่ หากการแก้ไขของ MPID กำลังดำเนินการตามที่คาดการณ์ไว้ FINRA จะขจัดข้อกำหนดด้านรายงาน ATS รายสัปดาห์สำหรับ ATS ตามข้อกำหนดการรายงานการค้า FINRA 20 สำหรับ ATS ที่ใช้ MPID แยกไว้แล้ว FINRA เชื่อว่าการรายงานรายสัปดาห์ยังคงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการเปรียบเทียบดังนั้นในขั้นแรกแต่ละ ATS จะต้องรายงานข้อมูลปริมาณให้กับ FINRA ภายใต้กฎ 4552 แม้ว่าจะใช้ MPID ที่ไม่ซ้ำกันสำหรับการรายงานข้อมูลไปแล้ว FINRA รายละเอียดและข้อมูลการรายงานข้อมูลแต่ละ ATS จะรายงานข้อมูลรายสัปดาห์ที่กำหนดโดยกฎ 4552 ถึง FINRA ผ่านทาง Secure File Transfer Protocol (SFTP) ในการส่งไฟล์ผ่าน SFTP ATS จะต้อง (i) มีบัญชี FTP ที่ตั้งขึ้นด้วยสิทธิ์ในการโอนไฟล์ ATS และ (ii) ร้องขอตัวระบุ ATS ถ้า ATS ไม่มีบัญชี FTP กับ FINRA จะต้องส่งคำขอเพื่อสร้างบัญชี FTP ถ้า ATS มีบัญชี FTP อยู่แล้วจะต้องเพิ่มสิทธิ์การโอนไฟล์ ATS ไปยังบัญชีนั้น แต่ละ ATS จะต้องส่งไฟล์ข้อมูลปริมาณรายสัปดาห์ของตนในรูปแบบที่กำหนดไว้ล่วงหน้าตามที่กำหนดโดย FINRA ในข้อกำหนดไฟล์ข้อมูลทางการค้าระบบความคมชัดและคู่มือผู้ใช้ (ATS Transparency Trade File Specification) และคู่มือผู้ใช้ซึ่งมีอยู่ในหน้า ATS Transparency สำหรับข้อมูลเกี่ยวกับการขอบัญชี FTP หรือการเพิ่มสิทธิ์ของบัญชี FTP โปรดดูข้อมูลสิทธิสำหรับผู้ใช้ FTP โปรดทราบว่าแบบฟอร์มที่แก้ไขพร้อมกับสิทธิพิเศษในการโอนไฟล์ ATS จะพร้อมใช้งานก่อนการใช้งาน หากคุณมีข้อสงสัยเกี่ยวกับ FINRA Entitlement โปรดดูที่โปรแกรม FINRA Entitlement หรือติดต่อ FINRA Entitlement Group ที่ (240) 386-4185 หรือ FINRA Gateway Call Center ที่ (301) 869-6699 แม้ว่า ATS ไม่จำเป็นต้องเริ่มใช้ MPID เฉพาะสำหรับการรายงานทางการค้าจนถึงวันที่ 10 พฤศจิกายน 2014 แต่ละ ATS จะต้องส่ง FINRA MPID Request Form 21 ฉบับสมบูรณ์ไปยัง FINRA Market Operations ก่อนที่จะส่งข้อมูลทางการค้าตามกฎ 4552 FINRA แบบฟอร์มคำขอ MPID จะอนุญาตให้ ATS ร้องขอรหัสเฉพาะเพื่อให้สามารถส่งไฟล์ข้อมูลไปยัง FINRA พร้อมกับตัวระบุนี้ได้ 22 ตัวระบุจะทำหน้าที่เป็น MPID เฉพาะสำหรับ ATS เมื่อความต้องการ MPID มีผลบังคับใช้ เมื่อ ATS ได้รับอนุญาตสำหรับบัญชี FTP และได้รับการระบุตัวตนแล้วจะสามารถส่งข้อมูลไปยัง FINRA ผ่าน SFTP ได้ 1 ดูพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยฉบับที่ 71341 (17 มกราคม 2014), 79 FR 4213 (24 มกราคม 2014) (คำสั่งซื้อที่อนุมัติ SR-FINRA-2013-042) 2 กฎระเบียบ ATS กำหนดระบบการซื้อขายทางเลือกให้เป็นองค์กรสมาคมคนกลุ่มบุคคลหรือระบบใด ๆ (1) จัดตั้ง, รักษาการหรือจัดหาตลาดหรือสิ่งอำนวยความสะดวกเพื่อรวบรวมผู้ซื้อและผู้ขายหลักทรัพย์หรือเพื่อดำเนินการอย่างอื่น ในส่วนที่เกี่ยวกับหลักทรัพย์หน้าที่ที่ทำโดยทั่วไปของตลาดหลักทรัพย์ตามความในพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยข้อ 3b-16 และ (2) ไม่เป็นเช่นนั้น (i) กำหนดหลักเกณฑ์ในการดำเนินการของสมาชิกนอกเหนือจากการดำเนินการของสมาชิกดังกล่าว องค์กร, สมาคม, บุคคล, กลุ่มบุคคลหรือระบบหรือ (2) มีวินัยในการเป็นสมาชิกนอกเหนือจากการยกเว้นการซื้อขาย 17 CFR 242.300 (a) กฎ 4552 และการแก้ไขเพิ่มเติมที่กล่าวถึงในหนังสือบอกกล่าวนี้ใช้กับระบบการซื้อขายทางเลือกอื่นเนื่องจากคำที่กำหนดไว้ในระเบียบ ATS ซึ่งได้ยื่นแบบฟอร์ม ATS กับ SEC แล้ว 3 ATS ที่ได้รับการยกเว้นจาก FINRA เพื่ออนุญาตให้ผู้ติดตามรายงานการค้าไปยัง FINRA ต้องส่งรายงานปริมาณรายสัปดาห์ ดูกฎ FINRA 6183 6625 และ 6731 ATS จำเป็นต้องส่งรายงานรายสัปดาห์สำหรับสัปดาห์ที่ ATS ไม่มีปริมาณ ในกรณีเหล่านี้ ATS จะยืนยันปริมาณการรายงานไม่ได้ ดู 17 CFR 240.3b-16 8 ดู 17 CFR 242.300 et seq. 9 ดู 17 CFR 240.3b-16 (a) (2) ถ้าการสั่งซื้อ ATS ตรงกับคำสั่งซื้อ แต่ส่งคำสั่งไปยังสถานที่ดำเนินการอื่นเพื่อดำเนินการและเผยแพร่ข้อมูลการค้าจะได้รับการพิจารณาให้เกิดขึ้นภายใน ATS และจะนับเป็นปริมาณของ ATS เพื่อการรายงาน 11 FINRA จะส่งการเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอไปยัง SEC เพื่อกำหนดค่าธรรมเนียมสำหรับผู้ใช้มืออาชีพของข้อมูลเพื่อเรียกคืนค่าใช้จ่ายที่อาจเกิดขึ้นในการให้ข้อมูลอย่างไรก็ตามผู้ใช้ที่ไม่ใช้มืออาชีพสามารถรับข้อมูลได้ฟรี 12 หุ้นของ NMS ระดับ 1 ประกอบด้วยหุ้น NMS เหล่านั้นในดัชนี SP 500 หรือดัชนี Russell 1000 และ ETP บางส่วน ดูแผน NMS เพื่อแก้ไขปัญหาความผันผวนของตลาดวิสามัญ FINRA จะทำการเปลี่ยนแปลงหุ้น TMS 1 ตามดัชนี การเปลี่ยนแปลงของ SP 500 จะทำขึ้นตามความจำเป็นและไม่อยู่ภายใต้การจัดทำข้อมูลประจำปีหรือครึ่งปี SP มักจะไม่เพิ่มปัญหาใหม่จนกว่าพวกเขาจะได้รับการปรุงรสสำหรับหกถึงสิบสองเดือน การปรับสมดุลของ Russell 1000 จะใช้สถานที่ในเดือนมิถุนายน 13 ในการทำธุรกรรมระหว่าง บริษัท สมาชิกแต่ละ บริษัท จะต้องรายงานการค้าและสำหรับธุรกรรมระหว่าง บริษัท สมาชิกกับลูกค้า บริษัท สมาชิกต้องรายงานการค้า ดูกฎ 6730 (ก) 14 ภายใต้กฎข้อ 6710 (จ) ลูกค้ารวมถึงตัวแทนจำหน่ายที่ไม่ได้เป็นสมาชิกของ FINRA 15 ดูคำถาม 7.4 ภายใต้การรายงานข้อมูลหนี้ของ บริษัท และหน่วยงานต่างๆคำถามที่พบบ่อย 17 ดูฉบับที่ 58903 (5 พฤศจิกายน 2008), 73 FR 67905 (17 พฤศจิกายน 2008) (คำสั่งอนุมัติ File No. SR-FINRA-2008-011) และประกาศกฎข้อบังคับฉบับที่ 09-08 (มกราคม 2552) ดูเพิ่มเติมเช่น . การค้ารายงานคำถามที่พบบ่อยส่วนที่ 203 307 และ 308 18 ในปี 2553 FINRA ได้อนุมัติการแก้ไขกฎ 6160 เพื่อจัดตั้ง บริษัท ที่สมัครใจเพื่อให้ บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจสระว่ายน้ำในระบบ ATS จะมีข้อมูลการซื้อขายรวมรายวันที่เผยแพร่โดย TRFs ดูข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับที่ 61658 (5 มีนาคม 2553), 75 FR 11972 (12 มีนาคม 2553) ในวันที่ไม่มี บริษัท ใดได้สมัครใจเข้าร่วมในโครงการนี้ ภายใต้กฏ 6160 (c) บริษัท ที่สมัครใจสมัครเข้าร่วมโปรแกรมต้องได้รับและใช้ MPID แยกต่างหากที่กำหนดไว้สำหรับการรายงานธุรกรรมที่ดำเนินการภายในสระว่ายน้ำมืดของ ATS เท่านั้นซึ่งหมายถึง ATS ที่ไม่ได้แสดงใบเสนอราคาหรือใบสั่งซื้อของสมาชิก ให้กับบุคคลหรือนิติบุคคลใด ๆ ภายในภายในสระว่ายน้ำมืดของ ATS หรือนอกสระว่ายน้ำมืดของ ATS (นอกเหนือจากพนักงานของ ATS) ดูกฎ FINRA 6160 (c) เนื่องจากการแก้ไข MPID จำเป็นต้องใช้ MPID เดียวที่ไม่ซ้ำกันสำหรับ ATS ทั้งหมดกฎข้อ 6160 (c) ได้รับการแก้ไขเพื่อขยายข้อกำหนดของ MPID ไปยัง ATS ทั้งหมด แต่ FINRA ยังคงมีบทบัญญัติเฉพาะสำหรับโปรแกรม ATS dark pool ในวัสดุเสริม 02 ไปยังกฎ 6160 โดยมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเพื่อรวมข้อกำหนดที่กำหนดและปรับการอ้างอิงไขว้ 19 สมาชิกรายงาน OATS จะต้องรวม MPID ไว้ในรายงาน OATS ดูเช่น . FINRA Rule 7440 (b) (3), (c) (1) (B), (c) (2) (A) (ii), (c) (2) (A) (iii) FINRA ไม่ได้แก้ไขกฎ OATS ที่เชื่อมต่อกับข้อกำหนดของ MPID อย่างไรก็ตามคำแนะนำ OATS ในปัจจุบันระบุว่าคำสั่งที่โอนระหว่าง MPIDs ที่ถูกต้องภายใน บริษัท เดียวกันจะถือว่ามีการกำหนดเส้นทาง ดูข้อกำหนดทางเทคนิคสำหรับการรายงานข้อมูล OATS เวลา 4-3 (เอ็ดธันวาคม 11, 2012) ดังนั้นหลังจากที่มีการใช้ข้อกำหนด MPID คำสั่งที่กำหนดเส้นทางไปยัง ATS จะต้องมีการส่งรายงานเส้นทางซึ่งจะต้องแสดงถึง MPID ที่ไม่ซ้ำกันของ ATS ที่มีการส่งคำสั่งซื้อ ดูกฎ FINRA 7440 (c) 20 ATS ที่เป็นไปตามเกณฑ์ที่ระบุสามารถยื่นขอยกเว้นจากหน้าที่การรายงานการค้าของตน ดูกฎ FINRA 6183 6625 และ 6731 ATS ที่ได้รับการยกเว้นอาจต้องรายงานต่อแม้จะมีการใช้ข้อกำหนด MPID เนื่องจากปริมาณจะไม่ถูกจับโดยการใช้ MPID ที่ไม่ซ้ำกันในรายงานทางการค้า ข้อตกลงในการยกเว้นได้กำหนดให้ ATS ที่ได้รับการยกเว้นเพื่อให้ FINRA กับข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณการซื้อขายโดยการรักษาความปลอดภัยที่ดำเนินการโดยสมาชิกสมาชิก ATS0 ที่ใช้ระบบ ATS0 นอกจากนี้ FINRA กำลังพิจารณาให้ข้อมูลอื่นที่มีอยู่ในรายงานการค้าเพื่อระบุ ATS ที่ได้รับการยกเว้นในกรณีดังกล่าว แต่ในกรณี จำกัด ที่ ATS ได้รับยกเว้นการรายงานการค้าภายใต้กฎ 6183 6625 หรือ 6731 21 FINRA ฟอร์มคำขอ MPID ยังไม่พร้อมใช้งาน เมื่อพร้อมใช้งานจะมีการโพสต์ไปที่หน้าความโปร่งใสของ ATS 22 ATS ที่มี MPID ที่มีอยู่เดิมจะต้องกรอก FINRA MPID Request Form เพื่อระบุ MPID ที่จะใช้โดย ATS เพื่อวัตถุประสงค์ในการรายงานรายสัปดาห์ FINRA FINRA เผยแพร่หนังสือบอกกล่าวนี้เพื่อเตือนให้ บริษัท ต่างๆทราบเกี่ยวกับภาระหน้าที่ในการรายงานการค้าของ TRACE สำหรับธุรกรรมในหลักทรัพย์ที่มีสิทธิ์ TRACE ซึ่งเกิดขึ้นผ่านทาง ATS คำถามเกี่ยวกับประกาศนี้ควรถูกส่งไปที่: 8226160 Patrick Geraghty, Vice President, Market Regulation, at (240) 386-4973 หรือทางอีเมลที่ patrick. geraghtyfinra. org หรือ 8226160 Racquel Russell รองที่ปรึกษาทั่วไปสำนักงานที่ปรึกษาทั่วไปที่ (202) 728-8363 หรือทางอีเมลที่ racquel. russellfinra. org ข้อมูลพื้นฐานและการสนทนา FINRA Rule 6730 (Transaction Reporting) ระบุถึงภาระหน้าที่ในการรายงานทางการค้าของ บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมในหลักทรัพย์ที่มีสิทธิ์ TRACE 1 ตามกฎข้อ 6730 แต่ละ บริษัท สมาชิกของ FINRA ที่เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมในการรักษาความปลอดภัยที่มีสิทธิ์ TRACE มีหน้าที่ต้องรายงานการทำธุรกรรมให้ TRACE ภายในระยะเวลาที่กำหนด (โดยทั่วไปภายใน 15 นาที) ภาคีแห่งการทำธุรกรรมหมายถึงตัวแทนจำหน่าย - โบรกเกอร์ที่แนะนำ (ถ้ามี) เป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หรือลูกค้า 2 ดังนั้นในการทำธุรกรรมระหว่าง บริษัท แต่ละ บริษัท เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมและจำเป็นต้องแจ้งการค้า ATS ซึ่งรวมถึงเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมด้วยและมีหน้าที่รายงานการค้าเมื่อมีการทำธุรกรรมในการรักษาความปลอดภัยที่มีสิทธิ์ TRACE ผ่านทาง ATS 3 โดยเฉพาะอย่างยิ่งเอทีเอสจะต้องรายงานการทำธุรกรรมสองรายการให้กับ TRACE: (1) การซื้อหลักทรัพย์จากคู่สัญญาและ (2) การขายหลักทรัพย์ให้กับคู่สัญญาอีกฝ่ายหนึ่ง นอกจากนี้คู่ค้าแต่ละรายหาก บริษัท สมาชิกของ FINRA ต้องรายงานการซื้อหรือการขายตามที่ระบุระบุว่า ATS เป็นคู่สัญญาในแต่ละการค้า ไม่ว่าจะเป็น ATS ที่เกี่ยวข้องกับการอนุมัติและการชำระบัญชีของธุรกรรมจะไม่เปลี่ยนแปลงภาระการรายงานการค้าของ TRACE สำหรับธุรกิจการค้าที่เกิดขึ้นผ่านระบบของ บริษัท FINRA กำลังออกประกาศนี้เพื่อเตือน บริษัท เกี่ยวกับภาระหน้าที่ในการรายงานการค้าของ TRACE สำหรับธุรกรรมที่เกิดขึ้นในและผ่าน ATS เป็นสิ่งสำคัญสำหรับเส้นทางการตรวจสอบด้านกฎระเบียบและวัตถุประสงค์ในการเผยแพร่ธุรกรรมที่ บริษัท ทั้งหมด (ATS และสมาชิกสมาชิกของตน) รายงานอย่างสม่ำเสมอในทุก ATS และระบุว่า ATS ถูกรวมไว้อย่างถูกต้องและระบุว่าเป็นบุคคลในการทำธุรกรรม 4 ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างของข้อกำหนดในการรายงานสำหรับธุรกรรมที่ทำผ่าน ATS ในทุกกรณีจะมีการเผยแพร่รายงานการขายทุกฉบับในแต่ละสถานการณ์ ตัวอย่างที่ 1: สมาชิก FINRA D1 และ D2 เป็นสมาชิก ATS D1 แสดงข้อเสนอในระบบ ATS สำหรับพันธบัตร ABC สำหรับราคาที่ D2 ยินดีที่จะทำการค้า D2 จึงเข้าถึงข้อเสนอ D10 ซึ่งส่งผลให้เกิดการค้า รายงานต่อไปนี้ต้องถูกส่งไปยัง TRACE โดย ATS: 8226 160160ATS รายงานการซื้อจาก D1 8226 160160ATS รายงานการขายให้กับ D2 หากทั้งการค้า D1 และ D2 เป็นกรรมสิทธิ์ตัวแทนจำหน่ายแต่ละรายจะส่งรายงานการค้าไปยัง TRACE: 8226 160160D1 reports การขายให้กับ ATS เป็นหลัก 8226 160160D2 รายงานการซื้อจาก ATS เป็นหลักตัวอย่างที่ 2: หากในกรณีข้างต้นการขาย D10 เป็นตัวแทนในนามของลูกค้า D1 จะส่งรายงานการค้า 2 ฉบับไปยัง TRACE: 8226 160160D1 รายงานว่า ซื้อจากลูกค้าในฐานะตัวแทน 8226 160160D1 รายงานการขายให้กับ ATS เป็นตัวแทนในทำนองเดียวกันถ้าการซื้อ D20 เป็นตัวแทนในนามของลูกค้า D2 จะต้องส่งรายงานการค้าสองฉบับไปยัง TRACE 8226 160160D2 รายงานการซื้อจาก ATS ในฐานะตัวแทน 8226 160160D2 รายงานการขายให้กับลูกค้าเป็นตัวแทนตัวอย่างที่ 3: IA (สมาชิกที่ไม่ใช่ FINRA) เป็นสมาชิก ATS และซื้อพันธบัตรผ่าน ATS จากสมาชิก FINRA D3 รายงานต่อไปนี้ต้องส่งไปยัง TRACE โดยแต่ละฝ่ายที่ระบุ: 8226 160160ATS รายงานการซื้อจาก D3 8226 160160ATS รายงานการขายให้กับ IA 8226 160160D3 รายงานการขายให้กับ ATS ตัวอย่างที่ 4: บริษัท สมาชิก D4, FINRA และสมาชิก ATS ส่งคำขอ เสนอราคาหุ้นกู้ ABC ผ่าน ATS บริษัท สมาชิก FINRA D5 ยื่นคำเสนอซื้อพันธบัตร ABC ในราคาที่ D4 เลือกยอมรับ ต้องส่งรายงานต่อไปนี้ไปยัง TRACE โดยแต่ละฝ่ายที่ระบุไว้: 8226 160160ATS รายงานการซื้อจาก D4 8226 160160ATS รายงานการขายให้กับ D5 8226 160160D4 รายงานการขายให้กับ ATS 8226 160160D5 รายงานการซื้อจาก ATS นอกจากนี้หากมีการขายของ D40 หรือซื้อของ D50 เป็นตัวแทนในนามของลูกค้าแล้วจะต้องรายงานการทำธุรกรรมกับลูกค้า ตัวอย่างเช่นรายงานการค้าต่อไปนี้อาจจำเป็นต้องรายงานไปยัง TRACE หากมี: 8226 160160D4 รายงานการซื้อจากลูกค้าเนื่องจากเอเย่นต์ 8226 160160D5 รายงานการขายให้กับลูกค้าเป็นตัวแทนตามที่ระบุไว้ด้านบนการรายงานธุรกรรมที่สมบูรณ์ถูกต้องและทันเวลา ในหลักทรัพย์ที่มีสิทธิ์ TRACE เป็นสิ่งที่จำเป็นทั้งด้านความโปร่งใสด้านราคาและเพื่อให้ FINRA สามารถปฏิบัติหน้าที่ในการกำกับดูแลได้ บริษัท ควรทบทวนนโยบายการรายงานการค้าขั้นตอนและโปรโตคอลเพื่อให้แน่ใจว่ารายงานต่อ FINRA อย่างถูกต้อง 1 กฎข้อ 6710 โดยทั่วไปจะกำหนดความปลอดภัยของการรักษาความปลอดภัยแบบ TRACE ในฐานะ: (1) การค้ำประกันหนี้ซึ่งเป็นดอลลาร์สหรัฐฯที่ออกโดยผู้ออกตราสารเอกชนในสหรัฐอเมริกาหรือต่างประเทศ (และหากมีการ จำกัด การรักษาความปลอดภัยตามที่กำหนดไว้ในพระราชบัญญัติหลักทรัพย์หลักทรัพย์ข้อ 144 (a) (3 ) หรือ (2) การค้ำประกันหนี้ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯและออกหรือรับรองโดยเอเจนซี่ตามที่กำหนดไว้ในกฎ 6710 (k) หรือรัฐบาลที่ได้รับการสนับสนุนองค์กรตามที่กำหนดไว้ในกฎข้อ 6710 ( n) 3 คำถาม 7.4 ใน FINRA0 รายงานการรายงานหนี้ของ บริษัท และหน่วยงานคำถามที่พบบ่อย (FAQ): ใครเป็นผู้รายงานการซื้อขายผ่านระบบการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ที่เป็นตัวแทนจำหน่ายของโบรกเกอร์ทั้งหมดสมาชิกของ FINRA ทั้งหมดที่เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมมีภาระการรายงานทางการค้าภายใต้กฎ TRACE . ในกรณีที่สมาชิก FINRA สองรายมีผลธุรกรรมโดยใช้ระบบการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ที่ได้รับการจดทะเบียนเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งสองสมาชิกและระบบการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์จะมีภาระการรายงานการค้า) ดูเพิ่มเติมแก้ไขฉบับที่ 1 ไปยังหมายเลขไฟล์ SR-FINRA-2013-042 (กฎที่เสนอเพื่อต้องการระบบการซื้อขายทางเลือกเพื่อรายงานข้อมูลปริมาณการ FINRA และใช้ตัวระบุผู้เข้าร่วมการตลาดที่ไม่ซ้ำ) 4 นอกจากนี้เพื่อวัตถุประสงค์ในการขยายศักยภาพของ ATS Volume ARA ของ FINRA0 ในการรวมหลักทรัพย์ที่มีสิทธิ์ TRACE ATS ต้องรายงานตามกฎ TRACE เพื่อให้มั่นใจว่าข้อมูลปริมาณ ATS ที่รวบรวมและเผยแพร่มีความถูกต้องเชื่อถือได้และ สอดคล้องกันในระบบ ATS ดูประกาศกฎข้อบังคับฉบับที่ 14-07 (กุมภาพันธ์ 2557) ดูประกาศการออกพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยฉบับที่ 71911 (9 เมษายน 2014), 79 FR 21316 (April 15, 2014) (ประกาศการยื่นและผลทันทีของ SR-FINRA-2014-017 ) FINRA ตรวจสอบแนวทางปฏิบัติของระบบการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นทางเลือก FINRA ได้เริ่มกระบวนการตรวจสอบระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) ATS คือระบบที่ได้รับการตั้งค่าเพื่อช่วยในการจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายหุ้นในปริมาณมากที่ต้องการซื้อขายโดยไม่ระบุตัวตน การดำเนินงานของ ATS ถือเป็นหนึ่งในลำดับความสำคัญสูงสุดของ FINRA8217s ในปี 2013 FINRA จะตรวจสอบระบบตั้งแต่ 15 แห่งขึ้นไป ATS รวมถึงเครือข่าย 8220crossing เช่น ITG8217s Posit หรือ Goldman Sachs8217 Sigma X ซึ่งตรงกับธุรกิจการค้าโดยไม่มีคำสั่งการกำหนดเส้นทางแรกไปยังสถานที่ซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์เช่น Liquidnet หรือ BIDS ATS และเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ซึ่งแสดงราคาสาธารณะเช่น LavaFlow ซึ่งดำเนินการโดยซิตี้กรุ๊ปหรือ Light Pool ที่ดำเนินการโดย Credit Suisse 82221 หนึ่งในพื้นที่ FINRA จะมุ่งเน้นที่จะเรียกว่าสระน้ำมืด สระว่ายน้ำมืดเป็นระบบที่อนุญาตการซื้อขายโดยไม่ระบุตัวตนจากการแลกเปลี่ยนสาธารณะ ที่ใหญ่ที่สุดคือ Crossfinder ซึ่งดำเนินการโดย Credit Suisse สระว่ายน้ำมืดคิดเป็น 13.3 ของการซื้อขายหุ้นทั้งหมดในปี 2555 ในเดือนมกราคม 2555 มีการซื้อขายหุ้นจำนวน 2.4 พันล้านหุ้นซึ่งคิดเป็น 36.7 ของการซื้อขายทั้งหมดในเดือนนั้น John Malitzis รองประธานบริหารฝ่ายการตลาดของ FINRA กล่าวว่า 8220 กำลังมองหาการใช้ข้อบ่งชี้ว่าน่าสนใจไม่ว่าจะเป็นธุรกิจหลักหรือไม่มีหลักประกันใน ATS และจะมีการเปิดเผยข้อมูลนี้ต่อสมาชิก ATS อย่างไร เรายังมองหาวิธีการที่ ATS สร้างการชดเชยความผิดพลาดของลูกค้าที่ได้รับการจัดการอย่างไรและวิธีการที่ บริษัท ในเครือของ ATS มีปฏิสัมพันธ์กับการไหลของคำสั่ง